知財の氷山：M&A取引における表面下の隠れた価値を探る
今日の知識経済では、特許、商標、企業秘密などの知的財産（IP）資産がビジネスの成長と成功の中心となっている。 特にM&Aでは、知財が見過ごされがちであるにもかかわらず、数十億ドル規模の取引を左右しかねない。
最近のデータでは、知的財産が各分野の戦略的M&A活動にとっていかに重要であるかが浮き彫りになっている。 Refinitivの2021年M&Aレポートによると、2021年の世界のM&A取引額は5.9兆ドルに達し、前年比64%増となった。 知的財産が主役となり、テクノロジー分野の取引が初めて1兆ドルを超えた。
さらに、米国特許商標庁の調査によると、知財集約型産業は2019年に6.6兆ドル以上の収益を生み出し、米国のGDP全体の38.2％を占めることがわかった。 また、欧州特許庁は、欧州の全経済活動の86％がこうした知的財産集約型分野に依存していると報告している。
しかし、こうした驚異的な数字にもかかわらず、知的財産資産はM&Aのデューデリジェンスや交渉において過小評価されたり、無視されたりすることが多い。 オーシャン・トモが毎年行っている知財市場調査によると、特許、商標、著作権、営業秘密に関する徹底的な分析は、あらゆる分野のあらゆる規模の企業にとって、M&A戦略の中核となるべきものである。
目に見えない大国知財デューデリジェンス
知財デューデリジェンス？ 退屈な作業のための洒落た言葉のように聞こえるだろう？ もう一度考えてみよう。
知的財産デューデリジェンスとは、対象企業の知的財産資産（特許、商標、著作権、企業秘密など）を精査する緻密なプロセスである。 これらの資産の価値と潜在的なリスクを理解することだ。
KPMGのディールアドバイザリー＆ストラテジー担当USグループリーダーであるダン・ティーマン氏によると、「デューデリジェンスはディール成功の最重要要素とは見なされないかもしれないが、ディール実行の不可欠な要素であることは明らかである。
それがなければ、買収者はターゲットを統合しようとしたときに待ち受けているものに対して準備不足になる可能性がある。 効果的なデューデリジェンスは、リスクを明らかにし、買収者がクローズ前にそれらの問題を理解し、取り組むことを可能にするのに役立つ」。
シロアリに侵されているかどうかを確認せずに家を買うことを想像してみてほしい。 M&Aで知財デューデリジェンスをスキップするのはそういうことだ。 美しいファサードが崩れかけた構造を隠してしまうかもしれない。 そしてビジネスの世界では、これは当初考えていたよりも価値の低い資産にお金を払うことを意味し、さらに悪いことに、買収後に法的な複雑な問題に直面することさえある。
として フィナンシェ・ワールドワイド レポート 適切に実施された知的財産デューデリジェンスは、投資家候補や合併相手候補に、提案された取引の価格設定やその他の重要な要素に影響を与える可能性のあるターゲットの知的財産資産に関する詳細な情報を提供する。
ディール・スウィートナー特許分析
特許は技術オタクだけのものではない。
企業の特許ポートフォリオは金鉱となりうる。 これは、同社の革新的な能力と将来的な成長の可能性を示す明確な指標である。
強固な特許ポートフォリオは、取引価値を大幅に高めることができる。 Springer Linkに掲載された研究によると、特許分析はM&A取引の成功さえ予測できるという。
しかし、特許の数だけではない。 それは、その品質、あなたのビジネスとの関連性、そして潜在的な市場についてである。 ScienceDirectの調査によると、取得した特許は、社内で開発した特許よりも複雑で技術的価値が高いことが多い。
特許デューデリジェンスは、M&A取引において不可欠なステップである。 特許の所有権、有効性、実施可能性、譲渡可能性は取引額に大きな影響を与える可能性があるため、知的財産に関する問題を特定し、適切に分析することが重要である。
新しい人工知能技術を含む特許分析ツールは、資産の選別、分類、特定に要する時間を短縮することができる。
しかし、事業戦略から見た特許評価は非常に文脈に左右されるものであり、技術や事業に精通した知財の専門家が各資産を個別に評価し、その強み、弱み、機会を特定することに取って代わるものはない。
ブランド・ガーディアン商標レビュー
名前には何がある？ まあ、M&Aの世界ではたくさんある。
商標は企業のブランド・アイデンティティの守護者である。 会社名、ロゴ、それに関連するユニークなシンボルを保護する。 商標の徹底的な見直しにより、企業がブランド要素に対して独占的な権利を有していることを確認する。
月刊弁護士の記事にあるように、商標の徹底的な見直しと検証は、不意の支払いや法的複雑化のリスクを減らすために、どのようなビジネスにも不可欠です。
商標デューデリジェンスは、M&A取引において極めて重要なステップである。 いずれのタイプの取引においても、クライアントの希望する目的を達成するために、相当量の準備、検討、文書化が必要となります。商標権のレビューと検証はデューデリジェンスに不可欠なステップであり、コストのかかるサプライズを回避するのに役立ちます。
商標登録は、企業のブランド・アイデンティティを保護する重要なプロセスです。 ある会社を買収したときに、その会社の定評あるブランド名が使えないとわかったらどうだろう。 跳ね馬のロゴのないフェラーリを買うようなものだ。 Clarivate社によれば、商標権の確認と検証はデューデリジェンスに不可欠なステップであり、コストのかかるサプライズを回避するのに役立つという。
隠された罠法的複雑性
法的な複雑さ、この2つの言葉はCEOの背筋を凍らせる。
知財デューデリジェンスを見過ごすと、地雷原のような法的問題を引き起こす可能性がある。 特許侵害から商標の所有権をめぐる紛争まで、潜在的な落とし穴は多い。
正確な数字はわからないかもしれないが、こうした法的問題に関連する費用が天文学的な額になることは周知の事実である。例えば特許侵害訴訟では、損害賠償と弁護士費用で数百万ドルかかることもある。 会社の評判を落とし、業務に支障をきたす可能性があることは言うまでもない。
Hinge Marketingのレポートによると、知財は現代ビジネスの新しい通貨であり、多くの企業にとって、企業とその知財の買収は市場支配への最短の道であり、少なくとも競合の侵入を阻むものである。
新しいビジネスモデルを追加するのと同じように、戦略的M&Aは成長戦略における時間と費用を大幅に節約するのに役立つかもしれない。
例えば、ある企業が新しいサービスを検討している場合、そのサービスを独自に開発して提供するよりも、能力を獲得した方が簡単で費用対効果が高いかもしれない。
ゲームを変える：M&A戦略における知財
知的財産 - M&A戦略の秘密兵器
知的財産は、企業のM&A戦略に大きな影響を与えうる貴重な資産である。 強力な知的財産ポートフォリオは、交渉時の企業の交渉力を高め、取引額の上昇につながる可能性がある。 また、買収企業は買収した知的財産資産を効果的に管理・活用する必要があるため、合併後の統合戦略を形成することもできる。
このトピックに関する具体的な研究は少ないかもしれないが、業界の専門家はM&Aにおける知的財産の重要な役割を広く認めている。
マッキンゼーの報告書によると、ビジネス・リーダーの報告によると、現在、各企業は2～5年前と比較して、年間50％増の新規事業を立ち上げている。
しかし、野心的な成長課題を追求する企業にとって、社内革新や有機的成長による新規事業の構築は不十分な場合がある。 その代わりに、これらの企業はデジタル・ディスラプターから教訓を学び、熟慮を重ねた一連の買収に乗り出すことができるだろう。
マッキンゼーが強調しているように、「知財主導の合併によって、企業は研究開発チームが組織的に行うよりも早く知識を統合することができる」。フォーブス誌は、「小規模で連続的な知的財産の買収は、大規模な取引失敗のリスクを冒すことなく、迅速に提供物を増やすのに役立つ」と付け加えている。
2013年、ロックスターとスフェリックスの契約は、IP投資家にとって画期的な出来事であった。 ロックスターは、倒産したカナダの通信会社ノーテルから特許ポートフォリオの大半を45億ドルで買い取り、その後ポートフォリオの一部を1億ドルでスフェリックスに売却した。 この取引は、知的財産資産の価値と、それがいかに大きな収益を生み出すために利用できるかを実証した。
結論知財 - M&Aで見落とされる資産
知財を退屈な法律用語だとまだ思っているのか？ もう一度考える時だ。
M&Aの世界では、知的財産は単なる資産ではなく、ゲームを変えるものだ。 それは、ディールに味を加える秘伝のタレであり、取引価値を高める秘宝であり、M&A戦略を導く秘密の地図なのだ。
エーオンのレポートによると、知的財産を含む無形資産は、IPO、M&A、企業において価値を最大化することができる。
2021年、世界のM&A活動額は2020年比64%増の5.9兆米ドルとなり、過去最高を記録した。 この金額の大部分を占めたのはテクノロジー部門で、M&A案件が初めて1兆米ドルの大台を突破した。
知的財産はハイテク産業だけに関係するものではない。 製薬会社やメディアなどの業界を問わず、あらゆる企業の価値全体において重要な役割を果たしている。 欧州特許庁によると、知的財産集約型産業はEUの全経済活動の42％を占めている。
多くの企業は、企業とその知的財産の買収を、市場支配への最短の道、あるいは競合の侵攻を阻む道と考えている。 戦略的M&Aは、成長戦略における時間と費用を大幅に節約するのに役立つかもしれない。
知的財産はM&A取引におけるゲームチェンジャーであり、あらゆる企業の価値全体において重要な役割を果たしている。 知的財産は企業にとって最も価値のある資産であることが多いため、徹底した知的財産デューデリジェンスはM&Aなどのビジネス取引において特に重要である。
